Phiên bản dành cho hệ máy Dreamcast tên là Mortal Kombat Gold được phát hành vào ngày 9 tháng 9 năm 1999 tại Bắc Mỹ và ngày 14 tháng 10 năm 1999 tại châu Âu, một trong những tựa game đầu tiên trên hệ máy này. Được phát triển bởi Eurocom, trò chơi giữ nguyên danh sách nhân vật như các phiên bản Mortal Kombat 4 khác, cùng với 5 nhân vật từ các tựa game Mortal Kombat tiền nhiệm bao gồm Kitana, Mileena, Cyrax, Kung Lao và Baraka. Nhân vật bonus Sektor có thể được chơi bằng cách sử dụng mã lệnh. Phiên bản này cũng bao gồm các màn chơi không có ở MK4 cũng như cơ chế sử dụng vũ khí mới.

Một nhân vật mới tên là Belokk ban đầu được dự kiến là sẽ xuất hiện trong trò chơi nhưng sau đó đã bị cắt bỏ.[26][27] Nhà phát triển của trò chơi, Eurocom, tình cờ gửi đi những thông tin về trò chơi bao gồm Belokk đến Game Informer, dẫn đến việc 6 bức ảnh chụp màn hình của nhân vật này được công bố. Theo Ed Boon, Belokk bị cắt bỏ do thời gian thực hiện trò chơi có hạn.[28]

Mặc dù có đồ họa giống với phiên bản arcade nhất, Mortal Kombat Gold không nhận được những phản hồi tích cực dành cho chất lượng hình ảnh; Game Revolution nhận xét rằng "đồ họa của trò chơi tồi tệ một cách không thể bào chữa" và "đây là một nỗi thất vọng đáng buồn so với những kiệt tác 128-bit của Sega, nhất là so với Soulcalibur." Những loại vũ khí mà nhân vật có thể sử dụng trong trò chơi bị đánh giá là "nhàm chán, tẻ nhạt", không liên quan gì tới nhân vật và chỉ bao gồm "hoặc kiếm, hoặc rìu, hoặc chùy".[29] IGN cũng đưa ra nhiều chỉ trích đối với trò chơi, đặc biệt là ở hệ thống vũ khí: "Rút vũ khí là một quá trình chậm chạp và nhân vật có thể bị dính đòn nhiều lần trong khi thực hiện điều đó" đồng thời việc thiếu chiều sâu là không thể bào chữa được.[30]

Phiên bản 2.0 của trò chơi được phát hành một tháng sau khi trò chơi ra mắt để xử lý một số vấn đề[31][32] bao gồm những lỗi trong trò chơi cũng như hỗ trợ VMU, cho phép việc lưu lại trở nên dễ dàng hơn. Phiên bản này có đĩa màu đỏ, khác với đĩa màu vàng của trò chơi gốc, ngoài ra còn có một hình dán màu xanh với dòng chữ "Hot! New!" trên bìa sách hướng dẫn.[33]